发布日期：2025-05-23 12:17 点击次数：163
建信利率债策略纯债债券型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：两类份额净值有差异
建信利率债策略纯债债券A和C在2025年1月1日至2025年3月31日期间，期末基金份额净值A类为1.0517元，C类为1.3715元 。这表明两类份额在经过一季度的运作后，净值出现了一定差异，投资者可结合自身投资期限和交易成本等因素，对两类份额进行选择。
基金净值表现：C类一年净值增长率大幅领先
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
阶段 建信利率债策略纯债债券A 建信利率债策略纯债债券C 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ ②－④ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.70% 0.09% -0.56% -0.14% -0.02% -0.78% 0.09% -0.56% -0.22% -0.02% 过去六个月 1.39% 0.09% 2.04% -0.65% -0.01% 1.21% 0.09% 2.04% -0.83% -0.01% 过去一年 3.32% 0.08% 4.34% -1.02% -0.01% 36.34% 2.09% 4.34% 32.00% 2.00% 过去三年 9.59% 0.06% 12.50% -2.91% -0.01% 43.58% 1.20% 12.50% 31.08% 1.13% 自基金合同生效起至今 14.93% 0.06% 19.31% -4.38% -0.01% - - - - -
展开剩余74%从数据可以看出，过去一年，建信利率债策略纯债债券C类净值增长率高达36.34%，大幅领先A类的3.32% ，且均与业绩比较基准收益率存在差距。C类在过去三年的净值增长率也达到43.58%。投资者需注意，虽然C类近期表现突出，但净值增长率标准差相对较高，如过去一年为2.09%，意味着波动较大，风险相对更高。
投资策略与运作：组合久期调整应对市场变化
2025年一季度，经济运行整体延续修复向好态势，制造业PMI回升，消费、投资和出口呈现不同态势，资金面整体充裕但利率中枢有所抬升。在此背景下，债券市场收益率上行，短端利率债调整幅度大于长端和超长端。
基金操作方面，组合维持利率债交易策略，先降低部分中短久期利率债仓位，后逐步降低长久期利率债仓位，整体降低组合久期水平，季度末部分仓位进行逆回购操作。这一系列操作旨在应对市场变化，控制风险。
基金业绩表现：两类份额净值增长均为负
本报告期内，建信利率债策略纯债债券A净值增长率为 -0.70%，波动率0.09%，业绩比较基准收益率 -0.56%，波动率0.11%；C净值增长率 -0.78%，波动率0.09%，业绩比较基准收益率 -0.56%，波动率0.11%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出本季度基金业绩表现不佳，投资者收益受到影响。
基金资产组合：债券与买入返售金融资产占比高
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 2 其中：债券 2,346,593,239.72 82.17 3 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 504,106,523.87 17.65 7 银行存款和结算备付金合计 4,198,437.12 0.15 8 其他资产 777,913.88 0.03 9 合计 2,855,676,114.59 100.00
报告期末，债券投资金额为2,346,593,239.72元，占基金总资产比例达82.17%，买入返售金融资产为504,106,523.87元，占比17.65%，两者合计占比近100%，表明基金资产主要集中于债券投资和买入返售金融资产，符合债券型基金的特点。
债券投资组合：政策性金融债占主导
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,346,593,239.72 82.21 其中：政策性金融债 2,346,593,239.72 82.21 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,346,593,239.72 82.21
从债券品种来看，金融债券中政策性金融债公允价值为2,346,593,239.72元，占基金资产净值比例达82.21%，是基金债券投资的主要品种。这种集中投资于政策性金融债的配置，在一定程度上反映了基金追求稳健收益的投资风格，但也需关注政策性金融债相关的政策风险和市场风险。
开放式基金份额变动：A、C两类份额申购赎回情况不同
项目 建信利率债策略纯债债券A 建信利率债策略纯债债券C 报告期期初基金份额总额 1,955,699,775.97 67,342,967.76 报告期期间基金总申购份额 928,040,808.73 50,612,471.78 减:报告期期间基金总赎回份额 249,306,660.45 56,793,306.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,634,433,924.25 61,162,133.21
报告期内，建信利率债策略纯债债券A类份额申购928,040,808.73份，赎回249,306,660.45份，期末份额总额为2,634,433,924.25份；C类份额申购50,612,471.78份，赎回56,793,306.33份，期末份额总额为61,162,133.21份。A类份额呈现净申购，而C类份额则是净赎回，投资者对两类份额的选择出现分化。
总体来看，建信利率债策略纯债债券在2025年第一季度受市场环境影响，净值增长出现波动，投资者在关注基金业绩的同时，需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，单一投资者份额占比超20%的情况，也带来了潜在的流动性风险，值得投资者警惕。
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发布于：北京市
